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標題: [疫情衝擊中國2月PMI創歷史新低漸進復工複產將在3月後顯現] [路透社] [2020-02-29] [打印本頁]

作者: a-silver 時間: 2020-3-2 06:19 PM 標題: [疫情衝擊中國2月PMI創歷史新低漸進復工複產將在3月後顯現] [路透社] [2020-02-29]

新冠肺炎疫情對中國經濟的負面影響正在顯現，儘管市場普遍預計2月官方製造業PMI明顯回落，但創下有記錄來的歷史新低還是超出預期。疫情期間大面積停工停產令工業生產全面放緩，生產和需求的顯著走弱也預示著一季度主要經濟指標不容樂觀；不過伴隨中國正從全面抗疫轉向促進復工複產，經濟活力將緩慢恢復。

本應趨穩向好的經濟運行勢頭因突如其來的疫情暫陷中斷點，分析人士認為，隨著疫情逐漸被控制、企業復工複產的有序推進，疫情之下被抑制的需求將會集中釋放，擴大生產的同時，投資、消費和出口也將漸進式恢復增長。

中國國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)週六聯合公佈，宏觀經濟先行指標--2月官方製造業採購經理人指數(PMI)劇降至35.7，遠低於路透調查預估中值46和1月的50，並創該資料有記錄以來新低。

“分類指標中，反映供給端和需求端的指數均大幅下降，表明疫情對當前生產和市場需求的影響都很大。綜合1-2月份PMI指數變化，預計1-2月份主要經濟指標同比增速將出現大幅度下降。”物流與採購聯合會特約分析師張立群稱。

他並稱，疫情使PMI本應上升的態勢改為大幅度下降，足見疫情衝擊力度之大，預計一季度主要經濟指標也會出現明顯下降，對此必須要充分估計，做好應對預案。

粵開證券宏觀分析師張德禮預計，內外需同步回落，導致產成品庫存累積、產品降價，經濟再次進入被動補庫存。隨著後續復工、複產將明顯加快，加之PMI是環比指標，3月官方PMI將明顯修復。

資料顯示，中國2月綜合PMI產出指數為28.9，比上月下降24.1個點，表明中國企業生產經營活動總體放緩。從分類指數看，構成製造業PMI的五個分類指數均位於臨界點之下，其中生產指數和新訂單指數下降最明顯，分別比上月下降23.5個點、22.1個點。

統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀稱，目前企業復工率回升較快，生產經營活動正有序恢復。截至2月25日，全國採購經理調查企業中，大中型企業復工率為78.9%，其中大中型製造業企業達到85.6%。

中國國家衛生健康委員會週六公告，2月28日31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增新冠肺炎確診病例427例，新增死亡病例47例（湖北45例，北京1例，河南1例），新增疑似病例248例。其中湖北以外地區新增病例4例創國家衛健委1月20日開始公佈全國資料以來新低。

中央指導組週五警示，隨著復工複產複學、返程人員流動，疫情可能“捲土重來”，一些地區或面臨反彈，絕不可以有僥倖心理、鬆勁心態。在復工複產複學過程當中，如果出現因為防控措施不到位而引發疫情反彈的情況，會嚴肅處理；同時繼續實施嚴格的離漢、離鄂通道管控，遏制疫情擴散輸出。

**需求和生產明顯收縮**

受肺炎疫情影響，2月的製造業供應鏈運行放緩，市場需求和企業生產均明顯收縮，就業情況也較為緊張。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智指出，春節後復工緩慢，生產恢復要到3月份之後。在疫情可控的前提下，為了緩解生產和需求下行壓力，保障必要的社會需求和穩定就業，全國逐漸開始復工。由於很多企業特別是中小企業沒有專職醫務人員，缺乏防疫設備物質，導致復工進展非常緩慢。

此外，春季之後勞動力返工受阻，今年春運期間返程客流僅為往年的1/6，截至2月20日15個城市的工人回返率也只有25.6%，而往年春運之後返工率普遍在80%以上，導致復工的企業普遍面臨用工難問題。因此，即便2月底有不少企業開始復工，但是產能仍然很低。“生產的恢復要到3月份之後才將有所顯現。”他稱。

中國物流資訊中心的文韜在解讀中稱，疫情擴散導致市場需求收縮，企業延遲開工復工進一步導致供應鏈上下游需求放緩；而已開工企業的員工返崗率和產能利用率普遍有所下降，製造業生產活動收緊。由於供應鏈企業延遲開工復工導致原材料供給偏緊，加上各地防護管控措施使物流受限，原材料價格也有所上升，但升勢可控。

中國國家主席習近平上周日在統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議上指出，新冠肺炎疫情不可避免會對經濟社會造成較大衝擊，不過綜合起來看，中國經濟長期向好的基本面沒有改變，疫情的衝擊是短期的、總體上是可控的。

國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃上周則發博文稱，IMF預計，如果新冠病毒疫情造成的影響迅速結束，中國經濟將很快反彈，但若疫情造成更加嚴重的影響，將導致“中國經濟增長放緩幅度更大、持續時間更長”，對全球造成的影響也會更大。

**非製造業短期衝擊嚴重，但恢復將相較迅速**

長期保持擴張區間的中國非製造業PMI受疫情衝擊較為嚴重，2月環比大降24.5個點至29.6，亦創有記錄以來新低。分析人士認為，非製造業短期影響較為明顯，但後期隨著疫情逐漸控制以及減稅降費、租金減免、融資支持等相關政策效果的持續釋放，非製造業將呈現梯度回升。

國家統計局的趙慶河介紹，在調查的21個行業中，有19個行業的商務活動指數位於收縮區間，但金融業商務活動指數為50.1，繼續保持在擴張區間，對疫情防控和經濟社會發展發揮了重要作用；電信、互聯網軟體行業商務活動指數雖有所回落，但在雲辦公、線上教育和遠端醫療等新業態新技術的支撐下，明顯好于服務業總體水準。

“（金融服務）業務總量繼續增長，和2月股市火爆、成交放量有關。”張德禮稱。

中國物流與採購聯合會副會長蔡進認為，經濟增長的恢復關鍵在於啟動最終需求，服務業發揮著重要作用。疫情結束後，服務業產業鏈相對較短，恢復將較為迅速，進而啟動最終需求，撬動產業鏈上游行業恢復常態，拉動經濟恢復增長。當前經濟的恢復關鍵在於儘快全面控制疫情和培育市場需求，推動產業鏈恢復常態運行。

根據國家統計局的資料，交通運輸、住宿餐飲、旅遊、居民服務等人員聚集性較強的消費行業需求驟減，商務活動指數均落至20以下。建築業生產經營活動放緩，建築業商務活動指數和新訂單指數較上月下降33.1和30.0個點。從市場預期看，業務活動預期指數為41.8，較上月下降22.6個點。

不過，其中土木工程建築業業務活動預期指數為51.8，保持在臨界點以上，表明相關企業對行業恢復發展有信心。

持續的疫情使得中國住宿餐飲、文體旅遊等行業成為受傷最重的領域，而這些服務領域吸納就業能力卻最強。為此中國正大力幫助這些行業加快復工，並出臺一系列政策幫助其渡過難關，包括暫退旅行社保證金以緩解其現金流，以及其它金融、稅收等政策支持。（完）

作者: zues889120 時間: 2020-7-3 01:23 PM

中國經濟的發展長線看好。
投資中國A股正當時。

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